美国资深投融资专家眼中的十八届三中全会金融改革
2014年1月10日下午两点,由成都市工商联(总商会)、锦江区金融工作办公室和成都市投融资商会联合主办的“2014年企业投融资”会议在商会大厦五楼多功能厅举行。会议邀请在中国具有20多年工作经验的美国资深投融资专家和国际基金管理专家白杰先(Jesse Parker)先生为成都市的各位优秀民营企业家和实业人士做了2014年第一场企业投融资讲座。来自成都市工商联(总商会)、锦江区各政府部门、成都市投融资商会和四川省投资促进会等单位共300余人参加了本次会议。
白先生履历丰富,曾经担任软银国际基金执行副总裁和IBM微电子副总裁。目前,白先生担任四川省投资促进会副秘书长、四川省投资促进会投资咨询委员会副主任和四川省外商俱乐部主任。他在产业资本和金融资本界纵横几十年,既对实业有深刻的认识,更对企业投融资活动具备真知灼见。
白先生在本次会议上与在座参会嘉宾分享了两个方面的课题:一是中小企业怎么选一家合适的投资方,二是作为一位在中国工作二十多年的金融专家如何看待十八届三中全会金融改革。前者主要是从融资角度分析企业用什么标准选好投资方,怎么站在企业家的角度分析投资人的真实目的、意图和某些商业用语的弦外之音;后者则是从境外投资者的角度分析十八届三中全会金融改革的特点和前景,包括人民币自由交易问题、银行利率市场化问题、上海自贸区模式、内地企业机会、新融资模式等方面。
对于中小企业怎么选择一家合适的投资方,白先生认为,在选择之前,企业家就必须认真思考“我为什么要融资?”选择投资方将非常慎重,因为投资方入股以后就是合作伙伴,是股东会成员,会深刻影响企业的经营和决策。投资方或许不愿意听到企业的融资理由是“没有钱”、“企业有优秀的新产品,需要钱。”投资人会思考,为什么企业没有钱?是不是它的商业模式不够好?或者团队管理不够好?因此企业要融资,既要明确融资的目的,更要具备可持续发展的规划和能力。其中,高科技企业要找风险投资基金,传统行业要找私募基金,私募基金有带企业上市的功能。
白先生对风险投资人的潜台词的分析颇为生动。他指出,创业者很多是直接简单的人,如果他们没有听到No的结论,他们的假定答案通常是Yes。但是风险投资人通常不会传递一个负面的决定,风险投资人的潜台词是什么,值得创业者好好研究一下。他指出,关于风险投资人的九大谎言有,“我喜欢你的公司,但我的合伙人不喜欢。”、“如果有人领头,我们跟投。”、“给我们展示更多的吸引力,我们就会投资。”、“我们喜欢跟其他风险投资人联合投资。”、“我们是投资你们的团队。”、“我会投入大量精力到你们公司。”、“这是一份普通的投资协议条款。”、“我们可以让我们已投资的公司为你们敞开大门。”、“我们喜欢早期投资。”每句话的弦外之音,白先生都进行了鞭辟入里的分析,目的是让企业家在和投资人打交道时,具备一种更加理性的态度。
白先生告诉在座企业家,在融资之前,需要想清楚为什么要融资,不同发展阶段的企业可以与风投公司或私募基金合作,但在合作之前要想清楚企业和投资人的退出计划。企业家应当理性地与投资方合作,充分了解投资方的需求。这是白先生与大家分享的第一个课题。
他分享的第二个课题是:十八届三中全会改革对我国金融的影响。白先生站在兼具资深金融专家和一个美国人的双重身份立场给出了自己的一系列看法。他指出,美国人对中国经济和金融有一些固有的看法,比如美国人都觉得中国是一个封闭的市场,特别是在金融领域。而中国经济最近几十年的增长是靠低成本商业模式或者房地产行业。有美国专家觉得中国地方政府的政府债务太严重,也有美国专家担心中国会不会出现大的房地产危机,他们认为虽然中国经济是越来越开放的,但是还有很多地方不透明,尤其是金融方面。
白先生指出,十八届三中全会金融改革涵盖了许多重点,从审批经济到市场经济、银行利率市场化改革、银行存款保险制度、公司注册改革、公司上市市场化改革、上海自贸区改革等等。其中银行利率市场化改革会帮助到广大的中小企业,与广大中小企业息息相关。
之后,他做出了一些预测,如上海自贸区改革试点成功将可能扩展至全国、会计师事务所和律师事务所将具备更重的责任、中国改革的成功将是大概率事件等等。白先生建议企业认真研究十八届三中全会关于金融改革的内容,作为企业,对货币管理和银行利率等政策应随时关注。
本次企业投融资讲座内容详实,气氛热烈。白先生精通中文,恰如其分地表达了演讲的内容,而且从他的演讲内容来看,他已经是对“中国国情”有了非常深刻的认识,对在场嘉宾提出的问题解答得相当睿智。比如市场化不是万灵药,我们在拥抱它的好处时,也要想到它的坏处。白先生的精彩讲座在与会嘉宾报之以热烈掌声中圆满结束。